🇨🇳Tianyin 天银机电

常熟市天银机电股份有限公司成立于2003年，总部位于江苏常熟，是创业板上市公司，旗下星际业务主体为北京天银星际科技。母公司以传统机电配套部件起家，看似与航天无关，实则是卫星姿态控制部件的隐形冠军，上市平台为航天业务提供了资金与制造基础。

核心产品星敏感器是卫星姿态确定的关键部件：卫星通过星敏感器拍摄星空图像、识别恒星分布，从而精确确定自身在轨姿态，姿控系统据此完成定向与机动。姿态确定的精度直接决定遥感成像的定位精度与通信天线的指向精度，是卫星好用与否的基础。星敏感器单价不高，但每一颗卫星都必须安装，属于典型的小部件大市场。

发展历程上，天银星际的星敏感器已随数百颗卫星在轨飞行，覆盖国内几乎所有民营星座与多项国家任务，市场占有率处于绝对领先地位，并随星座批产进入批量交付阶段。公司近年扩展飞轮等姿态控制执行机构品类，从单一部件向姿控部件平台演进。

商业模式上，公司向卫星总体单位与星座运营方销售部组件，星座建设放量直接转化为订单弹性，是商业航天里卖钉子的人这一逻辑在A股最纯粹的标的，民品与军品航天订单共同增长。

行业格局中，星敏感器市场此前由体制内院所主导，天银星际以民营身份实现批产供货与成本优势，占据了商业星座的主要份额。部组件环节验证周期长、可靠性要求高，先发供应商的优势随在轨飞行履历持续累积。随着中国低轨星座进入万星级部署周期，每颗新增卫星都意味着确定性需求，公司作为上游部组件龙头的受益确定性在整条产业链中位居前列。