🇺🇸Rocket Lab

新西兰工程师彼得·贝克2006年创立火箭实验室，他没上过大学，靠自学进入航天业，公司总部设在美国加州长滩，发射场则建在家乡新西兰玛希亚半岛。2021年公司通过SPAC登陆纽交所，代码RKLB，被普遍视为SpaceX之后全球第二成功的商业发射公司。

成名作是电子号小型火箭：碳纤维箭体、电动涡轮泵、3D打印的卢瑟福发动机，把小运载做出了工业化精致水准。2018年首次入轨后持续放量，累计发射超60次、为全球客户部署二百余颗卫星，几乎垄断西方小运载市场。发射工位方面，第二座建在美国本土，第三座瞄准海上平台；2026年6月，为日本Synspective执行的SAR星座发射达成十连成功，可靠性得到反复验证。

公司更大的叙事是从火箭公司转型为端到端太空企业：中子号中型可复用火箭瞄准星座组网发射与点对点货运，对标猎鹰9号，首飞时间推迟至2026至2027年前后；同时通过连续并购切入航天器领域，分离系统厂商、太阳能帆板、激光通信终端、卫星平台逐一收入囊中，年收入结构中卫星相关业务已超过发射。

商业模式由此变成双引擎：发射端靠电子号的规模与频次，航天器端靠部组件与整星制造的垂直整合，客户涵盖NASA、美国国防部、星座运营商与各类商业卫星公司。这种发射加制造的组合，被认为是对抗SpaceX拼车服务挤压的最优解——拼车越便宜，卫星越多，部件生意越大。

竞争格局上，电子号在西方小运载市场没有同体量对手，真正的大考是中子号能否如期首飞并站稳中型载荷市场。作为细分龙头加转型样本，火箭实验室已是商业航天上市板块中最受关注的标的之一。